Vuosi 2024 lähenee loppuaan. A-osakkeen autonosien jättiläisille on erittäin todennäköistä, että kotimainen autotuotanto ja myynti saavuttavat tänä vuonna uuden huippunsa, ja yhtiön suorituskyvyn odotetaan hyötyvän siitä.
Samaan aikaan, kun autoteollisuus kiihdyttää sisäistä kiertoaan, sähköajoneuvojen kysyntä Euroopassa ja Yhdysvalloissa hidastuu, kustannusten aleneminen ja tehokkuuden parantaminen, rakenteellinen kilpailu, vuosittaiset neuvottelut ja ulkomaisten tehtaiden rakentaminen... Nämä sanat muodostavat autoosateollisuuden kiistaton julma "realismi" vuonna 2024.
Autoosateollisuuden todellisuutta on myös vaikea kuvata yhtenä harvoista toimialoista, joiden liikevaihto on yli 10 miljardia ja joka jatkui kaksinumeroisena kasvuna.
"Vuosittaisesta vähennyksestä" on tullut autoteollisuuden "suuri draama" vuoden lopussa
Viime vuosina, kun autovalmistajien välinen hintasota on kiihtynyt, vuosittaisesta vähennyksestä on hiljalleen tullut kotimaisen autoteollisuuden "suuri draama" vuoden lopussa.
Gasgoon "toimitusketjun kustannusten alentamisen" teollisuuskyselyn tiedot osoittavat, että autonvalmistajien vuonna 2023 esittämät kustannussäästövaatimukset ovat kasvaneet merkittävästi, ja yli puolet yrityksistä on vaadittu "vuosittaista vähennystä" 5–10%. Monet alan sisäpiiriläiset kertoivat Cailianshen toimittajille, että nykyinen 5 prosentin vuotuinen lasku on autoosien teollisuuden mediaanitasolla.
Tällä hetkellä paine hintojen alentamiseen leviää pitkin autoteollisuuden ketjua. Fute Technology (301607.SZ), tunnettu alan uusien energiaajoneuvojen suurjännitevirtalähteiden ydinkomponenttien toimittaja, mainitsi esitteessään: selviytyäkseen kilpailusta uusien energiaajoneuvojen alalla se aktiivisesti edistää kustannusten alentamista ja tehokkuuden parantamista, alentaa tuotantokustannuksia toimittajahintojen alentamisneuvottelujen kautta ja parantaa bruttomarginaaleja.
Vodafone Digital Automotive International Cooperation Research Centerin johtaja Zhang Xiang kertoi Cailianshen toimittajille, että "vuosittaiset hintaneuvottelut ajoneuvojen valmistajien ja toimittajien välillä ovat yleinen käytäntö kotimaisessa autoteollisuudessa. Tämä on markkinakäyttäytymistä, jota hallitus tai toimialajärjestöt eivät Perimmäinen syy on se, että kotimaisella autonosien teollisuudella on ylikapasiteettia."
Choice-tietojen mukaan vuoden 2024 kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana A-osakkeen autoosateollisuuden kymmenen parasta yritystä markkina-arvon mukaan ovat Fuyao Glass (600660.SH), Weichai Power (000338.SZ), Top Group (601689). SH), Desay West Yrityksen Weiwei (002920.SZ), Huayu Automotiven nettovoittomarginaalit (600741.SH), Sailun Tire (601058.SH), Wanfeng Aowei (002085.SZ), Xingyu Shares (601799.SH), Linglong Tire (601966.SH) ja Sentury (002984.SZ) olivat 19,37 %, 6. %, 11,59%, 7,47%, 4,28 %, 13,96 %, 6,48 %, 10,59 %, 10,73 % ja 27,22 %.
Edellä mainituilla päätoimittajilla on edelleen tietty ääni teollisessa ketjussa, kun taas pienet, joilla on heikko ääni, voidaan pakottaa vain autojen jälkimarkkinoiden ja markkinaosuuden hintoja alentamaan. Cailianshe Toimittajat oppivat, että jotkut pienet toimittajayritykset ovat jo tappioiden partaalla.
Zhang Xiang totesi lisäksi, että Kiinan autoteollisuuden keskittyminen ei ole tällä hetkellä riittävän korkea, sillä sillä on yli 100 autoyritystä. Kun kotimaisten autoyritysten määrä vähenee 20-30:een, toimialan rakenne voidaan vakiinnuttaa ja vuotuinen lasku voi pysähtyä. Nyt autoyhtiöt ovat uudistusvaiheessa, mikä siirtää hinnanalennuspaineen alkupään toimittajille, ja autonosien teollisuudelle tulee suuria paineita. Jotta teollisuus kehittyisi laadukkaasti, sen on poistettava taaksepäin tuotantokapasiteetti, ja tämä uudelleenjärjestelyprosessi on väistämätön. Autoosateollisuuden vuotuisen laskun odotetaan jatkuvan ensi vuonna, mutta laskua on vaikea ennustaa.
Nanjing Jinyou Private Equity Fund Management Co., Ltd.:n (jäljempänä "Jinyou Private Equity") puheenjohtaja Jia Guangyi katsoo, että vuotuinen neuvottelualennus ajoneuvojen valmistajien ja toimittajien välillä ei saa ylittää 10 %. "Kotimaisen autoteollisuuden ketjun osalta kaikkien voittomarginaali ei itse asiassa ole suuri, varsinkin kun koko valmistava teollisuus ei ole taantumassa. Jos vuotuinen pudotus on liian suuri, se vaikuttaa alan innovaatioihin, toimijoiden työllisyyteen ja jopa toimittajien selviytyminen."
Lisäksi autonosien taustamarkkinat eivät myöskään voi hyvin. "Liiketoiminta ei ole hyvä" on Cailianshen toimittajien useimmin kuulema lause tietyillä Hangzhoun autonosien laitemarkkinoilla äskettäin.
Autovaraosaliikkeen omistaja kertoi toimittajille, että hän oli jo vuoden alussa ennakoinut liiketoiminnan vaikeutuvan tänä vuonna, mutta markkinoiden taantuma ylitti silti odotukset. Mitä hän ei voinut ymmärtää, oli: Miksi autojen kasvaessa yhä useammille autojen varaosaliiketoiminnasta tulee yhä vaikeampaa?
Ulkomaille vietävien autonosien määrän odotetaan kasvavan edelleen vuonna 2025
Kiinan autonvalmistajien liiton tilastojen mukaan Kiina vie 4,91 miljoonaa ajoneuvoa vuonna 2023, mikä on 57,9 % enemmän kuin vuotta aiemmin, mikä tekee siitä maailman suurimman autojen viejän. Kiinan autoviennin nopean kehityksen myötä myös autonosia valmistavien yritysten "ulkomaille siirtymisen" tahti kiihtyy, mikä käynnistää ulkomaisten tehtaiden rakentamisen aallon.
Epätäydellisten tilastojen mukaan vuodesta 2024 lähtien monetauton osatpörssiyhtiöt, kuten Songyuan Shares (300893.SZ), Hexing Shares (605005.SH), Kabei (300863.SZ), Hongte Technology (300176.SZ), Rongtai Shares (605133.SH), Zhongyuan Internal Parts (002448.SZ) ) ja Guoxuan High-tech (002074.SZ) ovat ilmoittaneet investoinnit ja tuotantotukikohtien rakentaminen ulkomaille. Lisäksi autonosayhtiöt, kuten Xinquan Shares (603179.SH), Minth Group (00425.HK), Wanfeng Aowei, Joyson Electronics (600699.SH) ja Wencan Shares (603348.SH), ovat saavuttaneet massatuotannon Meksikossa.
Alalla uskotaan yleisesti, että kotimaisten automarkkinoiden astuessa rakenteellisen kilpailun vaiheeseen "ulkomaille siirtymisen" odotetaan tuovan uusia kehitysmahdollisuuksia kotimaisille autonosien pörssiyhtiöille. Zhang Xiangin näkemyksen mukaan autonosien yritysten "ulkomaille siirtyminen" ei ainoastaan auta laajentamaan yhtiön markkinaosuutta, vaan myös auttamaan kotimaisia sidosyrityksiä pääsemään monikansallisten yritysten hankintaketjuun.
Asiantuntijamarkkinatutkimuksen tiedot osoittavat, että maailmanlaajuisten autonosien markkinoiden koko vuonna 2020 on noin 380 miljardia Yhdysvaltain dollaria, ja sen odotetaan kasvavan 453 miljardiin dollariin vuoteen 2026 mennessä, ja keskimääräinen vuosikasvu on 2,97 %. Kiinan autonvalmistajien liiton keräämien tullihallinnon tietojen mukaan autonosien kumulatiivinen vientiarvo oli tammi-syyskuussa 2024 78,2 miljardia dollaria, mikä on 4,6 % enemmän kuin vuotta aiemmin.
Zhang Xiang sanoi, että kiinalaisille autoyrityksille on tullut välttämättömyys päästä laajemmille kansainvälisille markkinoille, eivätkä autoyritykset voi mennä ulkomaille ilman toimitusketjun tukea, mikä tuo myös kotimaisille autonosien toimittajille mahdollisuuksia lähteä ulkomaille. "Autovaraosayritysten on vaikeaa ja riskialtista lähteä yksin ulkomaille, mutta tästä vuodesta lähtien kotimaiset autonosien toimittajat ovat selvästi osallistuneet ulkomaisiin autonäyttelyihin aiempaa aktiivisemmin. Ulkomaille suuntautuvien autonosien yritysten määrän odotetaan vain kasvu vuonna 2025."
Tietenkin ulkomaille siirtyminen on vain ensimmäinen askel autonosia valmistaville yrityksille globaalisti. Se, kuinka "juurtua" lähiseudulle, on suurin testi kiinalaisille yrityksille, jotka lähtevät ulkomaille. Zhang Xiang uskoo, että turvallisin tapa autonosien valmistajille lähteä ulkomaille on tehdä yhteistyötä kotimaisten autojen OEM-valmistajien kanssa täydentääkseen toisiaan. Saavutettuaan jalansijan ulkomailla he laajentavat markkinoita paikallisiin maihin ja saavat lisää tilauksia naapurimaista.
"Viimeisen kahden vuoden aikana autonosia valmistavat yritykset ovat todellakin olleet erittäin suosittuja ulkomailla, mutta jää nähtäväksi, pystyvätkö ne juurtumaan lähiseudulle. Jotkut autonosien valmistajat ovat seuranneet loppupään ajoneuvovalmistajia lähtemään ulkomaille, mutta he ovat en ole vielä nauttinut ulkomaille menemisen palkinnosta." Jia Guangyi sanoi: "Tällä hetkellä maailman täydellisimmät ja laadukkaimmat autoteollisuuden klusterit ovat Kiinassa, varsinkin kotimaisten uusien energiaajoneuvojen kehittämisen jälkeen, teollisuusketjun edut ovat vertaansa vailla. Yksi tärkeimmistä syistä miksi Kotimaiset autonosien valmistajat haluavat matkustaa ulkomaille paikallisten politiikkojen tarpeisiin. Jotkut heistä haluavat mennä ulkomaille välttämättömyydestä, jotkut ovat eleitä, ja jotkut saattavat silti olla paikalla. sivussa."
Itse asiassa autonosien toimittajien ei ole helppoa "mennä ulkomaille", ja vielä vaikeampaa on juurtua ulkomaille. Wencan Holdingsin esimerkkinä yhtiö julkisti ensimmäisen kerran vuoden 2023 vuosikertomuksessaan, että joillakin sen ulkomailla sijaitsevilla tehtailla oli ongelmia, kuten viivästyneet tuotteiden toimitukset ja kohonneet laatukustannukset. Lisäksi Wencan Holdingsin tytäryhtiö kohtasi veronmaksukiistoja Meksikossa.
Sattumalta tämän vuoden heinäkuussa Fibocom (300638.SZ) ilmoitti, että selviytyäkseen nykyisen kansainvälisen markkinaympäristön monimutkaisista muutoksista yhtiö myi Shenzhen Ruiling Wireless Technology Co. ., Ltd. (jäljempänä "Shenzhen Ruiling"), mukaan lukien jotkin Rolling Wireless (H.K.) Limitedin ja Luxembourg Ruilingin 100 % osakepääoma 150 miljoonalla US dollarilla. Kaupan toteutumisen jälkeen Shenzhen Ruiling ja sen tytäryhtiöt eivät enää harjoita ajoneuvojen sisäistä langattomien viestintämoduulien liiketoimintaa.
